2月金融数据点评：降准或可期，降息需等待

中国经济丨点评报告 [Table_Title] 降准或可期，降息需等待 ——2 月金融数据点评 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 2 月新增社融同比多增，政府债是主要支撑；化债压制企业中长贷，居民信贷需求仍 弱；M0、M1 增速回落，M2 增速持平，财政存款仍待释放。财政助力信用扩张，对于后续货币 政策，我们认为：1）降准配合短期可期，考虑到财政靠前发力，政府债供给压力不低，且短期 稳汇率压力缓解，短期央行通过降准等方式来保持流动性充裕的概率提升；2）降息仍需等待时 机，主要是当下宏观金融数据不弱，降息时点仍需要"择机"，尚需等待。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 宋筱筱 蒋佳榛 SAC：S0490520090001 SAC：S0490520080011 SAC：S0490524080005 SFC：BUX667 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 降准或可期，降息需等待 2] ——2 月金融数据点评 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 3 月 ...