定量策略周观点总第154周：或有一到两周的“东西共振”-2025-03-17

2025 年 03 月 16 日 或有一到两周的"东西共振" —定量策略周观点总第 154 周 海外市场风险偏好：金融条件指数本周持续位于 120ma 下 方，持续出现较大幅度下降，3/6 日达到近期最低点，后 周五出现小幅反弹，需要持续关注；反应离岸美元流动性 的 ted 利差本周持续震荡中略有下降；libor-ois 本周走 势周四出现小幅跃升后，整体震荡下降，二者仍处于短期 内相对高位，需要注意。 A 股：仓位信号仍维持满仓。两会政策落地未超预期但市场 情绪乐观，AI 科技驱动的资产重估渐入佳境；外资对中国资 产再平衡仍需时间验证，短期建议关注港股＞A 股的补涨机 会（恒生科技盈利兑现期，南向资金买入收窄但底部配置价 值凸显）。 港股：港股胜率模型延续看多，科技板块进入盈利兑现交 易（腾讯将于本月 19 日披露 2024 年报），保持多头思 维，同时看好内需及红利板块机会。市场交投情绪分化。 PCR 延续上行触发看多信号，但卖空成交占比一路回升 12.72%→13.58%→14.8%→15.92%→16%，市场空头有所 边际积累。被动外资买入量略有收窄，主动外资卖出规模 本周大幅走阔，外资止盈抛压增加。 ...