金融期权周度报告：标的资产分化，隐含波动率回升-2025-03-17

策略报告 标的资产分化 隐含波动率回升 2025 年3 月16 日 金融期权周度报告20250310-20250314 本周市场先抑后扬，内部结构出现分化；从各期权标的资产近 1 年以来的相 关性情况看，上证 50ETF 与科创 50ETF 正相关性上升至 0.939，中长期仍 保持较高的系统性，但短期大盘风格指数存在转强的迹象。本周现货市场成 交量先降后升，成交额整体下降至 1.66 万亿元水平附近。标的资产对应期权 持仓量全线增加，而成交量涨跌互现，表明期权作为衍生品，投资者通过期 权参与标的日内交易出现分化，科创 50ETF、创业板 ETF 日内交易机会下 降；投资者更多的参与日间波段交易为主。持仓 PCR 方面，本周各标的资产 期权持仓 PCR 出现分化，与标的资产走势匹配度较高。此外，仅（沪）中证 500ETF 期权持仓 PCR 在 1 以上，关注上方压力情况，而其他各标的资产期 权持仓 PCR 数值均在 1 以下，表明标的资产在测试压力位之后转为测试支 撑的概率较大。另一方面，各标的资产期权成交额 PCR 以下降为主，其中上 证 50ETF、300ETF、500ETF、创业板 ETF 与标的资产走 ...