大消费需求初现暖意
HTSC·2025-03-17 02:23
证券研究报告 宏观 大消费需求初现暖意 华泰研究 2025 年 3 月 16 日│中国内地 国内周报 研究员 易峘 evayi@htsc.com 研究员 吴宛忆 SAC No. S0570524090005 SFC No. BVN199 wuwanyi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 常慧丽，PhD SAC No. S0570520110002 SFC No. BJC906 changhuili@htsc.com +(86) 10 6321 1166 联系人 王洺硕，CFA，PhD wangmingshuo@htsc.com +(86) 10 6321 1166 一周概览 整体而言，相较于去年春节假期后消费需求及价格指标明显走弱，今年部分 消费量价有边际企稳的积极迹象，或部分受气温回暖提振：上周二手房成交 同比仍在高位、尤其一线城市在高基数下继续回升，或显示大城市居民购房 需求偏强；同时，3 月首周汽车销售额同比回升，上周市内出行活动同比亦 走强。复工方面行业分化加剧，部分工业品价格亦有上行：制造业生产整体 回暖，但建筑钢材成交量同比走弱，春节后铜价/铝价持续上行，光伏产业链 ...