医药行业周报：国产GLP-1出海值得期待-2025-03-16

证 券 研 究 报 告 行业周报 国产GLP-1出海值得期待 医药行业周报 | 投资评级： | 推荐 （维持） | | --- | --- | | 报告日期： | 2025年03月16日 | 分析师：胡博新 SAC编号：S1050522120002 分析师：吴景欢 SAC编号：S1050523070004 医 药 行 业 观 点 1 . 2025年创新药对外授权持续火热，中国企业出海迎来收获期 2025年全球新药BD依然保持火热，据DealForma数据显示，2024年约31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国， 2025年1~2月中国创新药BD项目已达16项，并且合作的领域也从肿瘤等热门方向延伸至自免等新方向。NewCo等新模式也 获得了海外资金的支持，中国企业也积极尝试。虽然全球创新药医药并购交易在下降，但中国医药创新药的并购却持续活 跃，对外授权数量保持持续增长，一方面中国创新药研发持续迭代，持续高效补充研发梯队，为对外授权提供持续的种子。 另一方面，海外MNC并购更趋精明谨慎，但也面临中国创新药加入全球竞争的大环境，对中国创新药的项目保持持续的关 注。目前与中国企业合作的项目以临床早期品种为主 ...