另类资产观察：REITs或震荡，可转债可采用高价+低价策略组合

证券分析师 刘璐 投资咨询资格编号：S1060519060001 陈蔚宁 投资咨询资格编号：S1060524070001 2025年3月16日 2025年第5期总第120期 请务必阅读正文后免责条款 证券研究报告 【另类资产观察】REITs或震荡，可转 债可采用高价+低价策略组合 权益普涨，带动可转债上涨1.54%。本期权益普涨，成长、小盘表现最佳，新兴周期、TMT延续强势；3月17日国新办将举行提振消费主题新闻发 布会，消费板块亦整体上涨6%；另外，供给收缩（煤炭行业限产倡议、刚果钴出口禁令等）导致大宗商品板块上涨5%。正股拉动可转债上涨， 本期可转债涨跌幅，新兴周期（2.81%）＞TMT（2.66%）＞大宗商品（2.42%）＞传统周期（1.41%）＞消费（1.23%）＞稳定（0.71%）。 策略展望 REITs或进入震荡阶段。2月下旬的REITs下跌并未持续，进入3月后REITs反弹，但亦未突破2月21日高点；日均成交额也由2月中下旬7-9亿元的 规模降至6亿元左右的水平，行情的驱动似减弱；板块上也较难看到明显的主线，偏稳定、偏周期都有表现较好的板块。叠加季报交易期已过， 下期市场可能缺乏增量信息，REI ...