纺织服装海外趋势跟踪（2025年3月）：运动时尚增长良好，推荐接单确定性高的纺织制造龙头

运动时尚增长良好，推荐接单确定性高的纺织制造龙头 纺织服装海外趋势跟踪（2025 年 3 月） 消费品/轻工纺服 海外需求稳定，品牌龙头加速预热新产品，新品风格主要集中在运动时尚和户 外，高景气度有望延续。目前制造订单分化，小而美的公司订单良好，运动品 牌需求细分化趋势或将加速演绎，重点关注接单确定性强的纺织制造龙头。 ❑ 行业景气度分析：需求稳健，品牌加速新产品预热。 1）需求端：24 年以来美国服饰及配饰店零售额同比增速保持在中低个位数 左右。库存良性；2025 年 1-2 月越南纺织品出口同比+9%；柬埔寨服装+26%。 越南鞋类+10%；柬埔寨鞋类+35%。当前需求稳健但仍需关注海外通胀情况。 2）行业趋势：2 月以来，奢侈品、户外、运动、休闲时尚领域管理层变动逐 步接近尾声，建议后续重点观察产品、渠道、营销变化；此外 2 月以来品牌 预热加速，联名款产品层出不穷，运动时尚及户外赛道高景气度有望延续。 ❑ 风险提示：国际品牌终端销售放缓风险，制造端产能拓展进度不及预期风险。 证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 03 月 17 日 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | ...