华润三九（000999）：业绩符合预期，核心业务稳健增长

核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们维持盈利预期，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 2.99、3.39、3.93 元， 参考可比公司平均市盈率，我们维持 2025 年 19 倍 PE 估值，维持目标价 56.81 元， 维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 市场竞争加剧风险；兼并整合风险；政策监管风险；原材料价格风险；商誉减值风 险等。 华润三九 000999.SZ 公司研究 | 年报点评 业绩符合预期，核心业务稳健增长 | | 买入 （维持） | | --- | --- | | 股价（2025年03月14日） | 41.9 元 | | 目标价格 | 56.81 元 | | 52 周最高价/最低价 | 51.41/35.45 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 128,430/127,565 | | A 股市值（百万元） | 53,812 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 医药生物 | | 报告发布日期 | 2025 年 03 月 17 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对 ...