大公国际：关税壁垒博弈下中美贸易的发展趋势研究

热点研究 一、关税冲击的量化分析:贸易规模、结构与产业链重构 下面尝试从贸易规模、成本分摊以及产业链重构三个维度对关税的影响进行 量化,以其分析特朗普增加关税对中美双方的不同影响。这一分析也有助于判断 未来美国关税政策的走向。 (一)关税上升导致中美贸易额和贸易结构出现变化 2025年3月18日 | 宏观债市组| 技术研究部(研究院、业务风险控制部) | liujinhe@dagongcredit.com| 【摘要】两会对中美关系本质的定调是"互利共赢",然而近来双方围绕贸 易平衡的关税之争却有不断升级之势,表明一定时期内双方需要在各自利益博弈 的基础上重新寻找互利共赢的动态平衡。自2025年1月份特朗普重返白宫以来, 中美之间的关税博弈在特朗普第一任期的基础上进一步升级至目前的"关税2.0" 阶段。近期双方关税之争进一步深化,特朗普政府在2月份对中、加、墨三国加 征 10%~25%的关税基础上,3月份对中国再加征 10%的关税。随着各贸易国间的 关税反制,未来全球关税之争的激烈度或将会不断攀升。本文基于近年来中美之 间的贸易数据,尝试分析关税对中国GDP、贸易结构及产业链的影响,揭示其短 期冲击与长期倒逼效 ...