资金透视：资金面仍有一定增量

证券研究报告 策略 资金透视：资金面仍有一定增量 华泰研究 2025 年 3 月 18 日│中国内地 策略周报 核心观点 散户资金：上周散户资金净流出 129 亿元，净流入有色金属、钢铁、公用 事业等行业，净流出电子、机械设备、汽车等行业； 杠杆资金：上周资金净流入 182 亿元，融资交易活跃度边际回升至 9.9%， 净流入有色金属、电子、汽车等行业，流出银行、商业贸易、建筑等行业； 私募资金：私募排排网显示，3 月，基金经理 A 股信心指数环比上行，上周 基金调研仍集中在科技成长方向，但在医药行业调研密度有所加强； 上周 A 股先抑后扬，站上 3400 点关口，资金层面我们关注到，在历经约两 周盘整后，资金面再度出现一定增量：1）净流入的力量有所增强，边际变 化来自于融资资金（融资资金继续净流入，上周融资余额创去年 9 月以来新 高）、ETF（赎回量大幅减少）及私募（2 月底主观多头策略型私募平均仓 位达 79%，创 2024 年以来新高）；2）配置型外资继续净流入，被动配置型 仍是主力；3）上周非美国本地的基金大幅流出美股，这部分资金对新兴市 场转为净流入，继续关注全球资金的再平衡。 关注点 1：交易型资 ...