英大证券：金点策略晨报：市场或进入存量博弈阶段，短期震荡回踩不改慢牛格局-20250320

英大证券研究所证券研究报告 2025 年 3 月 20 日 市场或进入存量博弈阶段，短期震荡回踩不改慢牛格局 总量视角 【A 股大势研判】 周三晨报提醒，成交萎缩下或有震荡，另外，3400—3500 点区间存在去年套 牢盘压力，需反复震荡消化抛压，市场需要时间完成筹码交换与整固。操作上， 短期内应避开前期被过度炒作且业绩尚未明朗的题材股，重点关注年报季中业绩 超预期的方向。 市场走势如我们预期，周三沪深三大指数窄幅震荡，小幅收跌，两市成交额 不足 1.5 万亿元。盘面上看，电力、银行等高股息率个股走强偏强。上周以来截 至当前，市场高低切换明显，风格趋于均衡。光通信、算力、半导体等成长板块 涨势放缓，而电力、公用事业、银行等低位板块上扬，有色、消费以及新能源等 板块得到资金阶段青睐。 近期成交出现萎缩，周三两市成交额不足 1.5 万亿元，短期进入存量博弈阶 段。相比此前动辄 1.8 万亿以上的相对成交额，这里指数短期继续上行力度或有 欠缺，而市场也或进入短期的存量博弈时刻。 当前，市场逐步进入 3 月下旬以及 4 月的业绩验证临界点，另一方面，外部 扰动与内部政策节奏的博弈。如果者海外不利因素继续扩大，A 股情 ...