社会服务行业专题：如果复苏节奏渐进展开，我们优先看好哪些机会？
国信证券·2025-03-20 07:13
证券研究报告 | 2025年03月20日 社会服务行业专题 优于大市 如果复苏节奏渐进展开，我们优先看好哪些机会？ 政策回顾：重磅消费政策接连出台，扩大内需目标居首。中共中央办公厅、 国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》；次日国新办举行新闻发布会， 介绍提振消费有关情况。《方案》强调供需两侧综合协调协同发力，且服务 消费政策支持力度明显加大，服务消费潜力释放有望推动消费市场继续扩容 提质，最终旨在解决制约消费的突出矛盾，达到全方位扩大国内需求目的。 数据跟踪：部分行业数据印证经济复苏趋势。2025 年 1-2 月社零总额及限额 以上社零增速环比均有小幅提升，且限额以上社零增速高于整体，年初社零 数据呈现向好态势；2025 年以来企业招聘需求也在回暖，猎聘《招聘趋势调 研报告》显示，2025 年第一季度雇主招聘意愿提升显著，BOSS 直聘也提及 2025 年春节后企业招聘意愿呈现同比增长；酒店行业 RevPAR 降幅自去年四 季度以来已环比改善，供需再平衡下后续商旅传导拐点也值得期待。长线看 国内经济复苏不会一蹴而就，但部分行业数据线索印证了复苏趋势。 赛道 PK：沿袭子行业复苏时间轴，寻找投资机会。1）人 ...