众安在线：创新产品生态，巩固科技地位-20250320

证券研究报告 | 2025年03月20日 众安在线（06060.HK） 优于大市 创新产品生态，巩固科技地位 保费增速稳健，盈利结构优化。2024 年，公司总保费达 334.17 亿元，同比增 长 13.3%，连续四年保持双位数增长。其中，健康生态保费突破百亿，达 103.38 亿元，数字生活生态实现保费收入 161.97 亿元，同比增长 28.9%，汽车生态 实现保费收入 20.51 亿元，同比增长 29.8%，成为增长主力，公司多元化生态 布局成效显著。截至 2024 年末，公司实现归母净利润 6.03 亿元，同比+105.4% （剔除 2023 年一次性投资收益后的可比口径）；实现承保综合成本率 96.9%， 受部分险种赔付率上升影响，同比增长 1.7pct，公司连续四年承保盈利，凸 显风控能力。投资端受益于资本市场回暖，实现总投资收益 13.35 亿元，同比 增粘 85.4%，贡献利润弹性。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：摊薄每股收益按最新总股本计算 核心观点 公司研究·财报点评 非银金融·保险Ⅱ 科技驱动生态协同，创新产品矩阵扩容。1）健康领域：普惠与高端并行，提 升产品竞争力。公 ...