1-2月经济数据点评：经济前景不确定性增加，美联储放缓QT速度

宏观点评报告 经济前景不确定性增加，美联储放缓 QT 速度 ——2025 年 3 月 FOMC 会议点评 核心结论 事件：美国联邦储备委员会当地时间 3 月 19 日宣布，将联邦基金利率目标 区间维持在 4.25%至 4.5%。但决定从 4 月 1 日开始放缓 QT 速度，国债的 每月赎回上限从 250 亿美元减少到 50 亿美元。 除了放缓 QT 速度之外，3 月 FOMC 声明中增加了"经济前景不确定性上行" 的同时删除了"实现其就业和通胀目标的风险大致平衡"。会议纪要显示：当 前美国经济活动持续稳健扩张。失业率稳定在低位，劳动力市场状况保持稳 健，通胀仍处于略高水平。但经济前景的不确定性上升，委员会密切关注其 双重使命（就业与通胀）面临的双向风险。委员会在评估对联邦基金利率目 标区间进一步调整的幅度与时机时，将审慎分析数据、不断变化的经济前景 以及风险平衡。 和会议声明相匹配，经济预测下调了 2025 年的经济增速、上调了 2025 年 的失业率和通胀。2025 年至 2027 年底 GDP 增速预期中值分别为 1.7%、 1.8%、1.8%（2024 年 12 月预测为 2.1%、2.0%、1.9%） ...