横店东磁：Q4业绩超预期，印尼产能有望持续兑现超额利润-20250320

Q4 业绩超预期，印尼产能有望持续兑现超额利润 2025 年 3 月 20 日 公司研究/公司快报 太阳能 横店东磁（002056.SZ） 买入-A(首次) 市场数据：2025 年 3 月 19 日 收盘价（元）： 15.97 年内最高/最低（元）： 16.37/11.10 流通A股/总股本（亿）： 16.25/16.27 光伏板块印尼产能释放，逆市保持较好盈利。2024 年公司光伏板块实现 收入 110.7 亿元，出货 17.2GW，同比增长 73%。估算全年平均毛利 0.12 元 /W，组件端平均盈利约 4-5 分/W。2024 年下半年由于印尼电池片产能释放， 毛利率大幅上行，预计 2025 年印尼出货 3.5GW+，有望持续贡献超额利润。 公司整体电池片产能 23GW、组件产能 17GW，预计今年出货量 20GW 以上。 流通 A 股市值（亿）： 259.52 总市值（亿）： 259.79 基础数据：2024 年 12 月 31 日 净资产收益率(%)： 17.80 磁材器件龙头地位巩固，业绩贡献稳定。2024 年公司磁材器件实现收入 45.8 亿元，出货 23.2 万吨，同比增长 17%。截至 20 ...