东兴证券：东兴晨报-20250325

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 分析师推荐 【东兴交运】中通快递-W（02057.HK）：散件增长带动单票收入提升，25 年 重心重回份额增长（20250325） 事件：公司发布 2024 年报，公司四季度单季完成业务量 96.65 亿件，同比 增长 11.0%，市场份额下降 1.6pct 至 18.8%。四季度单季公司调整后净利润 27.33 亿元，同比增长 23.4%。公司全年归母净利润 88.17 亿元，调整后净 利润 101.5 亿元，同比增长 12.7%。 Q4 市场份额下降，25 年将重点提升份额：Q4 公司完成业务量 96.65 亿件， 业务量增速 11.0%，低于行业均值的 20.2%，市场份额下降 1.6pct 至 18.8%。 24 年全年业务量 340.1 亿件，同比增长 12.6%，市场份额 19.4%，同比下降 1.5pct。低价值电商包裹比例的不断上升，对公司实现服务质量、市场份额 和利润持续同步增长的整体战略带来了挑战，挑战主要在于如何实现市场份 额的增长。公司表示已经重新锚定了业务重心，25 年的首要任务是实现业务 量增速超越行业均值，即提升市场份额。此外，公司预计 25 年业 ...