银河证券每日晨报-2025-03-25

2025年3月25日 银河观点集萃 责任编辑 周颖 ☎：010-80927635 网:zhouying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511090001 要闻 24 日财政部公布《2024 年中国财政政策执行 情况报告》 每日晨报 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 ● 策略：港股市场 2025年以来行情拆解。中长期来看，港股市场配置价值较高 的三大主线分别是：第一，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下,消费行业业 绩有望继续改善,从而促进当前估值水平处于历史中低水平的消费股上涨。第 二,科技政策支持与产业趋势将迎来共振,相关公司业绩改善预期较强,科技 板块有望持续上涨。第三,港股高股息策略仍具备吸引力,尤其是积极进行市 值管理的央企高股息标的。同时,高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回 报,是较好的避险资产。 电新:算力需求旺盛,供电、液冷及 CPO 持续升级——英伟达 2025 GTC 大 0 会解读。数据中心供电向 800V HVDC 发展，BBU 及 LIC 超级电容重要性持 续增加。液冷大 ...