如何理解MLF意外净投放与后续资金面

华福证券 固 Table_First|Table_Summary 固收定期研究 2025 年 3 月 25 日 收 研 究 【华福固收】如何理解 MLF 意外净投放 与后续资金面 投资要点： 风险提示 政府债供给超预期、货币政策超预期、经济表现超预期。 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师: 徐亮 执业证书编号：S0210524040003 邮箱：xl30484@hfzq.com.cn 研究助理： 黄紫仪 邮箱：hzy30614@hfzq.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的重要声明 Table_Firs3 e p p e R _ e l y T t r o b a T | t s r i F _ e 流 动 性 周 报 虽然央行前期连续净回笼，但3月18-20日连续三日净投放超千亿，说明央行依旧 在削峰填谷。从净融出情况来看，银行负债端压力有所好转，国股行日度净融出 余额从2.20万亿元上升至2.89万亿元（主要是国有行净融出上升明显），这从存 单一级市场提价发行需求进一步减弱，二级市 ...