海螺水泥（600585）：周期底部龙头逆势扩张，看好水泥复价带动公司利润向上

公司 24 年全年实现归母净利润 76.96 亿元，Q4 扣非利润环比显著修复 公司发布 24 年年报，全年实现收入/归母净利润 910.30/76.96 亿元，同比-35.51%/-26.19%， 全年实现扣非归母净利润 73.65 亿元，同比-26.06%。其中 Q4 单季度实现收入/归母净利润 228.79/24.98 亿元，同比-45.53%/+42.27%，扣非归母净利润 24.86 亿元，同比+37.38%，非经 常性损益主要系计入当期损益的政府补助。 公司项目持续扩张，看好水泥复价带动公司利润向上 公司 24 年自产水泥熟料收入同比-12.89%达 732.14 亿元，自产自销水泥熟料销量同比-6.05% 达 2.68 亿吨，吨均价同比下滑 21.7 元达 273.2 元/吨，吨成本同比下降 13.7 元达 205.4 元/ 吨，最终实现吨毛利 67.8 元/吨，同比减少 8.1 元，预计吨净利在 25 元上下，同比约下降 13 元左右。24 年公司骨料销售收入达 46.91 亿元，同比+21.4%，毛利率 46.9%，同比-1.41pct。 24 年公司持续扩张，国内八菱海螺迁建项目、蒙城海螺 ...