英大证券：金点策略晨报：成交大幅萎缩，观望情绪增加-20250326

英大证券研究所证券研究报告 2025 年 3 月 26 日 成交大幅萎缩，观望情绪增加 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周二晨报提醒，周一 A 股市场盘中显著分化，阶段性的调整或未结束。造成 这种分化的原因可能如下：一方面，财报效应与风格切换预期；另一方面，流动 性收缩与资金偏好转向。自 3 月科技股分化以来，市场存量资金博弈明显，资金 倾向于规避业绩不确定性高的小盘股，转向分红稳定、估值低的大盘蓝筹之际， 资金更趋于谨慎。接下来又将如何演绎呢？我们认为，首先，短期小盘股或仍有 压力。其次，中期看，市场风格可能趋于均衡。操作上，一是短期内应避开前期 被过度炒作且业绩尚未明朗的题材股；二是可逢低布局大金融、顺周期、高股息 率或低估值消费板块。 市场走势如我们预期，周二沪深三大指数窄幅震荡，尾盘收绿，短期延续调 整态势。盘面上看，煤炭、电力、银行、消费等防御性板块走强，前期热门的 TMT 赛道回调，泛 AI 主题、人行机器人等概念股跌幅居前。 周二两市成交萎缩至不 ...