智飞生物（300122）：增资宸安生物，治疗性生物制品打造新增量

证券研究报告·A 股公司简评 生物制品 增资宸安生物，治疗性 生物制品打造新增量 核心观点 3 月 21 日，公司以现金 5.93 亿元对宸安生物增资，取得宸 安生物 51%的股权。宸安生物已布局 GLP-1 多品种以及胰岛素药 物，部分管线进入临床后期及上市申请阶段。考虑宸安生物管线 的市场前景、管线研发进度及控股权变动，本次增资溢价较为合 理。通过此次交易，公司业务将从疫苗延伸至代谢类疾病领域， 并以此为基础进入治疗性生物制药领域。随着宸安生物研发管线 稳步推进并逐渐实现商业化，治疗性生物制药的收入将有望成为 公司未来业绩的增长点。 事件 公司现金增资宸安生物，实现对宸安生物控股 3 月 21 日，公司发布公告，公司以现金 5.93 亿元对宸安生 物增资，取得宸安生物 51%的股权，实现对宸安生物控股。其中 4.71 亿元计入其注册资本，1.22 亿元计入资本公积。本次增资完 成后，宸安生物将成为公司的控股子公司。 简评 增资溢价较为合理，治疗药物布局打造未来业绩增长点 宸安生物成立于 2015 年，由智睿投资平台投资孵化，拥有自 主研发的重组蛋白技术平台，聚焦糖尿病、肥胖等代谢类疾病领 域，围绕 GLP ...