哪些活跃房企债估值稳定

地产债整体违约风险下降。一方面，地产债供给结构变化，以央国 企为主。随着近年来的风险出清，境内债未出险且有存量债的民企和 公众企业仅剩 16 家，且央国企贡献净融资增量，央国企地产债余额 占比达 87%。另一方面，政策层面强调有效防范房企债务违约风 险。2025 年政府工作报告强调"发挥房地产融资协调机制作用，继 续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险"。 [Table_Title] 哪些活跃房企债估值稳定 与此同时，伴随地产销售企稳、市场风险偏好改善，叠加地产债供 给缩量的稀缺性，地产债估值波动风险相比其他产业债的劣势可能 缩小。地产债发行以 3年期及以内品种为主，久期风险也比较可控。 而且，相比其他行业，地产债的收益率水平较高，目前收益率集中 在 2.2%-3%区间，仍然是较高票息资产洼地，短久期票息策略相对 占优。 [Table_Summary] ►地产债处于风险出清末期，且票息具有性价比 ►哪些房企债成交活跃且估值稳定 落脚到投资层面，我们重点关注存量债规模较大且流动性较好的 房企，从中挖掘估值相对稳定的主体。 我们采用以下方法选取活跃主体：第一步，筛选存量债超过 50 亿 元的房企。截至 202 ...