电子行业快评报告：供需格局优化或推动存储价格调涨，AI端侧渗透有望提振需求
万联证券·2025-03-26 10:47
证券研究报告|电子 [Table_Title] 供需格局优化或推动存储价格调涨，AI 端 侧渗透有望提振需求 [Table_ReportType] ——电子行业快评报告[Table_ReportDate] [行业核心观点： Table_Summary] 2024 年 Q4 以来，存储原厂积极调控产能以实现库存逐步去化，在原厂 干预下存储供给格局有所优化，同时 AI 端侧产品的加速渗透有望推动 存储需求提升，进而带动存储整体供需格局改善。 投资要点： ⚫ 存储库存去化顺利，原厂宣布产品价格有望调涨：2024 年由于存储行 业供给端库存压力较大，产品价格整体维持震荡下行态势，至 2024 年 Q4 原厂减产干预后，存储库存去化顺利，价格逐步企稳。根据 TrendForce 集邦咨询预测，1）NAND Flash 方面，原厂减产叠加消费电 子品牌提前备货，PC、智能手机和数据中心重建库存，预计 2025 年第 二季度价格有所回升，Client SSD 价格季增 3-8%，Enterprise SSD 持 平，eMMC 和 UFS 价格持平，而 NAND Flash Wafer 则季增 10-15%。2） DRAM ...