中金公司 简单均线看变化&十年前我们如何走过

中金公司 简单均线看变化&十年前我们如何走过 20250326 摘要 Q&A 在 2015 年股市和债市表现强劲的背景下，如何应对市场高点时的投资策略？ 2015 年是一个典型的市场高点时期，当时股市和债市都表现强劲。面对这种情 况，投资者需要谨慎操作，避免在高估值时满仓持有。以易方达安心回报基金 为例，该基金在 2014 年底规模较小，仅为 6 亿元，但由于其出色的表现，在随 后的牛市中迅速扩张。然而，到 2015 年 4-5 月期间，该基金显著降低了仓位， 从而在后续市场回撤中减少了损失。这种"激流勇退"的策略虽然在短期内可 • 安心回报基金通过在 2015 年牛市期间降低仓位，有效规避了市场回撤风险， 尽管短期内可能引发客户不理解，但长期来看，保护了基金净值，体现了 绝对收益型产品在估值高位时降低仓位的重要性。 • 绝对收益型产品不适合频繁关注净值波动的投资者，应引导客户树立长期 投资理念，避免被短期市场波动左右，如招商可转债分级基金的案例表明， 并非所有参与者都能在短期内获利。 • 面对市场波动和客户赎回压力，基金管理人应保持冷静，清晰地解释降仓 决策的逻辑，通过展示历史数据和案例，建立与客户的信任关 ...