泰凌微（688591）：营收、利润跨越式增长，高性能产品构筑成长壁垒

泰凌微（688591.SH）2025 年 Q1 业绩预告点评 营收、利润跨越式增长，高性能产品构筑成长壁垒 2025 年 03 月 27 日 ➢ 新产品线进入收获期，下游应用多点开花。在新产品线领域，公司研发推广 进展顺利。公司的 Matter over thread 产品、BLE6.0 Channel sounding（高 精度室内定位）芯片在全球一线客户率先进入批量；公司新推出的端侧 AI 芯片 获得国内行业头部客户的认可，已被批量采用；公司新推出的 WiFi 芯片也已实 现批量出货。 下游应用方面，搭载公司芯片的多个 AI 办公产品成功推向市场，能与字节跳动 豆包、DeepSeek 等应用实现对接，实现办公效率的提升；公司还逐步开拓新的 垂直市场，在智能储能 BMS、智能网关等市场均已成功获得销售额的成长。 ➢ 投资建议：考虑到公司下游数字化和智能化渗透率持续提升，综合毛利率逐 步 改 善 ， 我 们 调 整 公 司 盈 利 预 测 ， 预 计 2024-2026 年 归 母 净 利 润 为 0.96/1.89/2.94 亿元，对应 PE 为 103/52/34 倍，考虑公司推出的新产品有望在 AIoT ...