2025年1-2月工业企业利润数据点评

事项： 宏观 2025 年 3 月 27 日 2025 年 1-2 月工业企业利润数据点评 工业补库存开启 证券分析师 钟正生 投资咨询资格编号 S1060520090001 ZHONGZHENGSHENG93 4@pingan.com.cn 张璐 投资咨询资格编号 2025 年 1-2 月份，规上工业企业实现利润总额 9109.9 亿元，累计同比下降 0.3%，增速较 2024 年全年加快 3.0 个百分点。 平安观点： 风险提示：稳增长政策落地效果不及预期，海外经济衰退，地缘政治冲突升级等。 宏 观 报 告 宏 观 点 评 证 券 研 究 报 告 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 2025 年开年，工业企业利润总量延续改善势头。结构上以装备制造和原材料 制造行业带动较强，得益于"两新"政策带来的需求支撑，上游采矿利润增 速回落也有助于中下游成本压力缓解。一个积极信号在于，工业企业库存周 期再次启动，资产和负债扩张也有提速，体现企业预期改善。从领先指标 ...