需求保持韧性，盘面高位整理

【冠通研究】 需求保持韧性，盘面高位整理 制作日期：2025 年 3 月 27 日 【策略分析】 尿素主力合约高开高走后日内小幅下滑。上游工厂报价坚挺为主，部分工厂 开启限单，收单顺畅。昨日印度发布尿素招标，目前来看尚未对价格造成过度影 响。供给端，目前周内工厂临检复产叠加，中短期内日产预计维持窄幅波动为主。 需求端，贸易商采货积极，下游心态买涨不买跌，本期预收订单天数小幅减少， 但仍处于同期中高位。复合肥厂开工率高，托举盘面价格，夏季肥收单顺畅，含 氮复合肥乃当季主推。农需 4 月水稻备肥在即，农需方面有增加预期。本周库存 继续去化，且近两期去化幅度有扩大。综合来看，市场价格易涨难跌，但上涨同 样受阻力，需求端承接力度仍需考验，目前供需两旺，盘面高位整理，关注后续 市场是否再度受出口消息影响。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2505 合约 1896 元/吨高开高走，震荡收涨，最终收涨 收于 1891 元/吨，收成一根阴线，涨跌幅 0.75%，日成交有所增量，持仓量 246386 手（-7471 手）。前二十名主力持仓席位来看，多头-1331，空头-10931 手。其 中，永安期货净多单增加 2269 手 ...