国金期货沪铝日度报告-2025-03-27

总体来看，供给端弹性有限，需求有向好预期，短期价格区间内偏强震荡运行。 宏观方面，美国 3 月服务业活动指数跌至 2020 年 5 月以来最低水平，消费者信心 指数连续第四个月下滑，经济数据疲软，市场对滞胀预期升温。中国政策加码稳增长, 财政部强调 2025 年财政政策将更积极，扩大政府债券规模以支持内需，叠加"提振消 费专项行动方案"落地，市场对铝下游消费预期有所提振。 现货方面，华东市场主流成交价 20650 元/吨（贴水 10 元/吨），华南市场报价 20640 元/吨，持货商积极出货，下游逢低采购意愿增强，交投氛围回暖。国内铝锭社 会库存降至 83.3 万吨，创近五年同期最低位，周度去库约 0.7 万吨，旺季效应逐步显 现。 技术方面，沪铝 2505 合约维持布林带 BOLL 下轨区间运行，MACD 指标均衡，成交 量略微放大，持仓量有所下降，继续关注区间内的运行。 撰写品种：沪铝 撰写时间 2025 年 03 月 26 日 星期三 回顾周期；日度 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn 投诉：4006821188 研究员：曹柏泉 咨询证号（Z00 ...