特别国债快来了吗？

华福证券 固 收 研 究 Table_First|Table_Summary 固定收益专题 2025 年 3 月 28 日 【华福固收】特别国债快来了吗？ 投资要点： Table_First e 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师: 徐亮 执业证书编号： S0210524040003 邮箱：xl30484@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter 研究助理： 黄紫仪 邮箱：hzy30614@hfzq.com.cn 相关报告 究 报 告 诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的重要声明 p yT tro p eR _ e lb aT |ts r 近期主要期限单只附息国债发行规模创历史最大值，引起市场关 注。我们复盘了2020年来三次国债增量供给前的情况，得出以下结 论： 固 定 收 益 专 题 三次国债增量供给前都出现了月度平均发行规模出现较大幅度升 高的现象，持续时间分别是3个月、1个月、1个月，并且在增量供 给前一个月的月度平均发行规模均创下历史最高值。2025年3月附 息国债的月度平均发行规模也较2月出现了大幅升高且接近历史最 高值 ...