比亚迪股份（01211）：预期2025年智驾渗透率大幅提升，推动新能源车销量和利润大幅增长

浦银国际研究 公司研究 | 新能源汽车行业 比亚迪股份（1211.HK）/比亚迪（002594.CH）： 预期 2025 年智驾渗透率大幅提升，推动新 能源车销量和利润大幅增长 上调比亚迪 2025/2026 年盈利预测，上调比亚迪股份（1211.HK）目标 价至 481.0 港元，潜在升幅 18%；上调比亚迪（002594.CH）目标价至 人民币 469.0 元，潜在升幅 21%。 图表 1：盈利预测和财务指标（2023-2027E） | 人民币百万元 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 602,315 | 777,102 | 966,125 | 1,097,526 | 1,235,983 | | 营收同比增速 | 42% | 29% | 24% | 14% | 13% | | 毛利率 | 20.2% | 19.4% | 18.7% | 18.7% | 18.6% | | 净利润 | 30,041 | 40,254 | 50,211 | 60,521 | 70,286 | | ...