中广核矿业：资源优势支撑长期价值，短期承压静待周期反转-20250328

SDICSI 2025 年 3 月 28 日 中广核矿业 (1164.HK) 资源优势支撑长期价值，短期承压静待周期反转 事件：中广核矿业 2024 年营收增长 17%至 86.24 亿港元，但受所得税增加以及 非常规性一次性损益影响，净利润同比下滑 31%至 3.42 亿港元。公司坐拥低成 本铀矿资源，贸易业务短期承压但具备弹性。全球核电扩张与铀价周期上行趋势 明确，公司作为中国铀资源龙头长期价值凸显，可逢低布局，维持"买入"评 级。 报告摘要 除税前利润大幅增长 48%，受非常规损益影响归母净利润下滑。2024 年中广核 矿业实现营收 86.24 亿港元，同比增长 17%；毛利亏损 0.66 亿港元；实现除税 前利润 8.14 亿港元，同比大幅上升 48%；实现净利润 3.42 亿港元，同比下降 31%；实现每股基本盈利 4.50 港仙，同比下降 31%。公司 24 年毛利亏损主要是 因为国际铀价上涨大幅超预期，价格与所签包销价格框架形成倒挂导致毛利亏 损，新的价格框架将会在今年下半年签订，并将会充分考虑市场因素，预计毛利 亏损情况将会得到解决。此外，净利润下降由于已终止业务亏损以及所得税费用 大幅上升， ...