江阴银行（002807）：息差上，不良下

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 03 月 30 日 江阴银行（002807.SZ） 息差上，不良下 总量研究/银行 江阴银行披露 2024 年度报告。24A 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别 为 2.51%、-4.80%、7.88%，增速分别较 24Q1~3 变动+1.18pct、+0.74pct、 +1.08pct，业绩增速边际回升。累计业绩驱动上，规模、中收增长、拨备计提、 成本收入比下降、少数股东损益下降形成正贡献，而息差收窄和有效税率上升 形成负贡献。 核心观点： 亮点：（1）业绩增速回升。2024 年公司营业收入增速 2.51%，归母净利润增 速 7.88%，实现营收业绩双正增长，主要是由于规模扩张，拨备少提，少数股 东损益下降。2024 计提资产减值损失 5.46 亿元，同比少提 2.36 亿元。24 年其 他非息收入同比多增 2.75 亿元，增速 32.27%，核心增量收益来自处置债权投 资取得的投资收益。截至 2024 年末，公司其他综合收益中 FVOCI 未实现损益 规模为 2.09 亿，占 24 年全年归母净利润的 10.26%。Q4 单季度归母净利润增 速 9.25 ...