驰宏锌锗（600497）：成本上升导致公司四季度业绩承压

成本上升，导致公司四季度业绩承压 证券研究报告 驰宏锌锗 (600497 CH) 成本上升导致公司四季度业绩承压 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 30 日│中国内地 | 基本金属及加工 | 驰宏锌锗发布年报，2024 年实现营收 188.03 亿元（yoy-14.80%），归母净 利12.93亿元（yoy-14.24%），低于我们此前的预期的24年归母净利润22.38 亿元，其中 Q4 实现营收 41.51 亿元（yoy-25.48%，qoq-13.98%），归母净 利-1.81 亿元（yoy+25.40%，qoq-131.72%）。公司成本修复虽仍需时间， 但考虑公司未来锗板块盈利增长可期，我们维持增持评级。 经营预测指标与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 (人民币百万) | 21,954 | 18,803 | 22,368 | 22,529 | 22,205 ...