4月锂电排产：总体环比提升，看好需求

证券研究报告 电力设备与新能源 4 月锂电排产：总体环比提升，看好需求 华泰研究 2025 年 3 月 30 日│中国内地 动态点评 鑫椤锂电发布锂电产业链 4 月预排产，样本企业中电池排产 108.1GWh，环 比+2.0%，正极 11.0 万吨，环比-5.2%，负极 11.7 万吨，环比+3.1%，隔膜 14.7 亿平，环比+7.3%，电解液 7.3 万吨，环比+5.8%，排产数据较为强劲， 我们认为主要系国内新车密集发布+以旧换新各地细则明确带动需求，全球 大储需求快速增长所致。我们看好锂电产业链供需边际持续改善，格局较好 的电池、结构件、负极龙头，以及受益于高压密升级的铁锂正极龙头。 新能源车：新车型+政策刺激国内需求向好，欧洲碳排放放宽但趋势不改 国内市场方面，根据乘联会的统计和预测，25 年 3 月国内新能源车销量达 100 万辆，同比+41.0%，25 年 1-3 月累计销量达 243 万辆，同比+37.7%， 销量增速较高主要系去年基数低+今年国内新车密集发布+以旧换新各地细 则明确所致。欧洲市场方面，碳排放政策虽放宽至三年，但长期电动化趋势 不改，根据 ACEA，欧洲 2 月新能源车（BEV ...