证券行业重大事项点评：证券公司全面风险管理规范修订，强化对境外子公司、衍生品等风险管理

行业研究 证 券 研 究 报 告 证券行业重大事项点评 证券公司全面风险管理规范修订，强化对境 推荐（维持） 外子公司、衍生品等风险管理 华创证券研究所 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 事项： 本周证券业协会发布《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》（下称《规范》）、《证 券公司市场风险管理指引》（下称《指引》）。 观点： 此次发布的《规范》是协会过往陆续发布证券公司全面风险管理要求的总纲领文件。 此次《规范》修订加强了对证券公司境外子公司、表外业务、场外业务等新业务新风险 做出了进一步规范。 新增子公司管理章节，强化子公司风险管理。过往证券公司风险管理主要集中于证 券公司母公司及其全部业务的监管，对于子公司业务主要将子公司净资产及担保规模从 净资本中进行扣减，而此次《规范》提出将证券公司子公司亦纳入监管范畴。往年受到 境外美元债、美联储利率波动等影响，海通国际等证券公司境外子公司出现了一系列风 险，受担保影响，证券公司母公司净资产亦受到削弱。随着未来证券公司出海步伐推进， 以及 TRS 等跨境内外的衍生品业务发 ...