全球资产配置方法论黄金框架性报告之三：对冲还是共振：从黄金与中美股债相关性演变探究黄金的资产配置价值
申万宏源证券·2025-03-31 03:42
—全球资产配置方法论黄金框架性报告之三 券 研 究 报 告 2025 年 03 月 31 日 对冲还是共振：从黄金与中美股债 相关性演变探究黄金的资产配置价 值 证券分析师 金倩婧 A0230513070004 jinqj@swsresearch.com 冯晓宇 A0230521080005 fengxy2@swsresearch.com 林遵东 A0230524100005 linzd@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 涂锦文 A0230123070009 tujw@swsresearch.com 联系人 林遵东 (8621)23297818× linzd@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 策 略 研 究 大 类 资 产 配 置 证 ⚫ 中长期视角来看，黄金的风险收益比在国内大类资产中来看排名第一，而黄金与其他资产类别的低相关性甚至负相关性是全 球许多机构投资者在其投资组合中适度配置黄金的原因之一。本篇报告的目的是通过研究金价与中美股市、中美国债利率的 相关性来分析金 ...