驰宏锌锗（600497）：核心矿山智能化建设影响产量，普查报废资产轻装上阵，24归母同比-14%

证券研究报告 | 2025年03月31日 公司 2024 全年归母净利润同比下降 14%。2024 全年实现营收 188 亿元 （-14.80%），归母净利润 12.9 亿元（-14.24%），扣非归母净利润 14.0 亿 元（-9.57%），经营活动产生的现金流量净额 23.7 亿元（-34.40%）。2024Q4 归母净利润-1.8 亿元，同比亏损缩小，环比转负；2024Q4 扣非归母净利润 0.3 亿元，同比转正，环比-94.2%。2024Q4 归母为负主要系：①会泽矿业 Q4 实施深部安全系统优化工程项目，影响产量；②2024 年对部分已达到报废条 件的固定资产进行了报废处置 2.19 亿元；③2024 年度部分月度绩效工资预 留至年末发放。 产销情况：2024 全年矿山铅产量 7.50 万吨同比减 1.33 万吨，矿山锌产量 21.48 万吨同比减 3.75 万吨，全年铅锌精矿产量 28.98 万吨，同比减少 5.08 万吨，主要系会泽铅锌矿提质增效项目以及荣达矿业因安全生产许可证办理 问题部分生产系统停产改造。铅产品产量 16.62 万吨环比减 1.32 万吨，锌 产品产量 48.52 万吨环比减 ...