2025年光伏行业年度策略：光伏：基本面“触底反弹”，“电算一体化”新场景兴起
华安证券·2025-03-31 09:33
证券研究报告 光伏：基本面"触底反弹"，"电算一体化"新场景兴起 ——2025年光伏行业年度策略 华安证券研究所 张志邦（SAC职业证书号S0010523120004）zhangzhibang@hazq.com 2025年3月31日 2025年光伏"三主线"逻辑：周期触底反弹、AIDC融合变现、跨界成长验证 核心观点： 一、2025年光伏产业链供需格局与周期机会 二、AIDC电算一体化下的光伏投资机会 三、光伏企业跨界拓展：第二增长曲线挖掘 投资建议： 1、核心结论：2025年光伏"三主线"，即周期触底反弹、AIDC融合变现、跨界成长验证。 2、配置建议 进攻型：布局新技术（BC、铜浆、HJT等）领先企业 防御型：盈利修复的光伏主产业链领先企业 弹性标的：跨界开辟第二成长曲线的光伏企业 2 目录 一、2025年光伏产业链供需格局与周期机会 ——2024"冬至"；2025"春回"，企业盈利修复 二、AIDC电算一体化下的光伏投资机会 1、全球光伏产业链供需全景分析：2024"历经寒冬"；2025"触底反弹" 2、新技术与关键材料：关注铜浆、钨丝、BC新技术突破 3、价格与盈利周期判断：向上修复 1、AIDC融合 ...