中科电气（300035）：深度报告：快充赋能扬劲帆，盈利回暖启新篇

公司深度研究 | 中科电气 快充赋能扬劲帆，盈利回暖启新篇 中科电气（300035.SH）深度报告 【核心结论】上游原材料价格回落，负极盈利影响或消除，行业供需格局有望在 25 年迎来改善。公司负极产品广泛应用于下游新能源汽车、储能和 3C 等领域，公司现 有一体化布局完善，成本优势明显；快充、硅负极等高端产品放量有望持续为公司 带来超额收益。我们预计 24-26 年公司归母净利润分别为 3.1/6.0/8.6 亿元，同比分 别为+636.4%/+96.3%/+43.1%，对应 EPS 分别为 0.45/0.88/1.26 元。给予其 25 年 23X 目标市盈率，目标价 20.24 元，维持"买入"评级。 【公司介绍】公司以磁电装备起家，2016 年收购石墨星城进入负极行业，形成"磁 电装备+负极材料"业务相互协同，24H1 公司负极业务营收占比超九成。公司发布 2024 年业绩预告，预计 2024 年公司实现归母净利润 2.88-3.25 亿元，同比+590% 至+680%，中值 3.07 亿元，同比+635.07%；预计实现扣非归母净利润 3.27-3.74 亿元，同比+250%至+300%，中值 3. ...