显微镜下的中国经济（2025年第12期）：近期值得关注的三组高频数据

证券研究报告 | 宏观定期报告 2025 年 3 月 31 日 近期值得关注的三组高频数据 显微镜下的中国经济（2025 年第 12 期） 近期，汽车销售量保持较快增长，外贸量价数据显示美国加征对华的负面冲击 尚未发酵，房地产土地市场和二手房市场形势有所改善，但销售数据同比增速 放缓较为明显。 定期报告 张一平 S1090513080007 zhangyiping@cmschina.com.cn 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 消费方面，乘联会数据显示，今年以来乘用车销售量保持较快增长。春节后，当 周日均销量同比增速较去年大幅增长，平均增速达到 37.7%。月度数据显示，2 月乘用车零售销量同比增长 26.1%。然而，销量增速较快的背后是行业内卷导致 销售价格下跌。过去 1 年，乘用车市场均价同比持续负增长，这是社零汽车销售 额同比负增长的重要因素。 出口高频数据显示美国对华加征关税的冲击尚未显现。2 月以来，我国港口货物 和集装箱吞吐量整体保持环比回升的态势。上周港口货物吞吐量达到 26540.4 万 吨，集装箱吞吐量 ...