3月PMI数据点评：强在中游，弱在建筑

证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 强在中游，弱在建筑——3 月 PMI 数据点评 ❖ PMI 数据：制造业 PMI 继续回升 3 月制造业 PMI 为 50.5%，前值为 50.2%。具体分项来看：1）PMI 生产指数 为 52.6%，前值为 52.5%，回升 0.1 个百分点。2）PMI 新订单指数为 51.8%， 前值为 51.1%。PMI 新出口订单指数为 49.0%，前值为 48.6%。3）PMI 从业人 员指数为 48.2%，前值为 48.6%。4）供货商配送时间指数为 50.3%，前值为 51.0%。5）PMI 原材料库存指数为 47.2%，前值为 47.0%。 其他行业：1）建筑业：商务活动指数为 53.4%，比上月上升 0.7 个百分点。 2）服务业：3 月，服务业商务活动指数为 50.3%，比上月上升 0.3 个百分点。 3）综合产出：3 月，综合 PMI 产出指数为 51.4%，比上月上升 0.3 个百分点。 ❖ PMI 点评：强在中游，弱在建筑 （一）1 季度环比强度评估 PMI 作为环比指标，使用综合 PMI 指数可以观察经济整体环比状态。1 季度， 综合 PMI 指数为 50.9 ...