铜行业周报：本周线缆开工率环比下降2pct，6月家用空调排产同比增长16%-2025-03-31

2025 年 3 月 31 日 本周线缆开工率环比下降 2pct，6 月家用空调排产同比增长 16% ——铜行业周报（20250324-20250328） 要点 本周小结：本周铜线缆企业开工率回落，6 月家用空调排产同比+16%，看好铜 价上行。截至 2025 年 3 月 28 日，SHFE 铜价 80450 元/吨，环比上周-0.2%； LME 铜价 9795 美元/吨，环比上周-0.6%。（1）宏观：随着美国进口铜关税落 地时间临近，本周铜价冲高回落。（2）供需：本周线缆企业开工率小幅回落, 或由于铜价大幅波动导致；6 月家用空调排产同比增长 16%，家电需求仍较好； 2025 年全球铜精矿产量增速将放缓，供给延续紧张；4-6 月排产延续高增长， 中国电网需求稳定，看好铜价上行。 库存：国内铜社库环比-3%，LME 铜库存环比-5%。（1）国内港口铜精矿库存： 截至 2025 年 3 月 28 日，国内主流港口铜精矿库存 79.3 万吨，环比上周+23.2%。 （2）全球电解铜库存：截至 2025 年 3 月 21 日，全球三大交易所库存合计 57.2 万吨（近 6 年同期最高），环比-1.4%。截至 2 ...