生猪养殖行业202502月报点评：猪价季节性回落，母猪产能环比微增-2025-03-31

证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 03 月 31 日 猪价季节性回落，母猪产能环比微增 生猪养殖行业 202502 月报点评 消费品/农林牧渔 2 月产业端供给压力缓于预期以及标肥价差引导产业供给后置，猪价季节性走 弱、但整体强于市场预期。行业仍处产能释放期，而上半年猪肉消费疲软，预 计猪价整体承压，母猪产能或维持弱去化趋势。考虑到 25 年生猪供给增幅有限， 行业成本方差较大，优质猪企或仍可实现可观利润，持续修复资产负债表。重 点推荐牧原股份、温氏股份等，建议关注神农集团、东瑞股份等。 重点公司主要财务指标 | 公司简称 | 公司代码 | 市值 | 23EPS | 24EPS | 24PE | PB | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 牧原股份 | 002714.SZ | 211.6 | -0.78 | 3.27 | 11.8 | 3.0 | 强烈推荐 | | 温氏股份 | 300498.SZ | 110.9 | -0.96 | 1.67 | 10.0 | 2.9 | 强烈推荐 | 资料来源：公司数据，招商证券 ...