运营商行业2024年报点评：业绩与股息双升，CAPEX新周期迎大空间

业绩与股息双升,CAPEX 新周期迎大空间 — 运营商行业 2024 年报点评 2025 年 03 月 30 日 核心观点 行业点评报告 · 通信行业 ● 通信业务基本盘持续巩固,数智化新业务加大投入,收入结构持续优化。 三大运营商云业务持续向好,截止 2024 全年,天翼云收入达 1139 亿元 /+17.1%;移动云收入达到 1004 亿元/+20.4%;联通云收入达到 686 亿元 /+17.1%。在算力方面,2024 年中国移动上线投产了呼和浩特、哈尔滨两大 万卡级超大规模智算中心,智能算力规模达到 29.2EFLOPS;中国联通在上海、 广东、内蒙古、宁夏、贵州等地建设大规模智算中心,智算规模超过 17EFLOPS, 并建成算力智联网 AINet;中国电信建成京津冀、长三角两个全液冷万卡池, 智能算力资源达到 35EFLOPS。此外,运营商上在物联网、车联网、安全、数 智服务等其他领域的收入都保持增长,亦为第二曲线上扬提供助力。 通信行业 评级 维持评级 分析师 赵良毕 ☎：010-8092-7619 网: zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130 ...