长江期货PTA月报：去库延续，区间震荡-2025-04-01

长江期货PTA月报 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 2025-4-1 【长期研究|棉纺团队】 研究员： 洪润霞 执业编号:F0260331 投资咨询编号:Z0017099 黄尚海 执业编号:F0270997 投资咨询编号:Z0002826 联系人： 钟 舟 执业编号:F3059360 顾振翔 执业编号:F3033495 01 走势回顾：成本影响，先跌后涨 数据来源：隆众资讯、博易大师、长江期货 01 行情回顾-3月PTA先跌后涨 n 3月PTA期货主力合约期价先跌后涨，主要 受国外宏观与成本端原油涨跌影响。月初， 受国际油价持续走低影响，成本支撑减弱， PTA期价下行；月中，恒力石化、仪征化纤 以及海伦石化如期检修，国内供应大幅萎缩， 虽然成本支撑不足，但随着市场供需去库， PTA加工费好转，较低的价格吸引部分下游 企业开始备货；下旬，一方面国际外围市场 宏观变化，中东地缘因素再起，成本端油价 低位反弹，上游PX装置逐步开始春检，而下 游聚酯需求逐步回升，供需转好之下PTA价 格开始回升。 去库延续，区间震荡 01 走势回顾：成本影响，先跌后涨 02 供应方面：减产降负，供 ...