钢矿月度报告：金三不及预期，黑色弱势回调-2025-04-01

钢矿月度报告 2025-04 金三不及预期，黑色弱势回调 正信期货产业研究中心 黑色产业组 研究员：谢晨 研究员：杨辉 投资咨询号：Z0001703 投资咨询号：Z0019319 Email：xiec@zxqh.net Email：yangh@zxqh.net | 报告主要观点 | | --- | | 版块 | 关键词 | 主要观点 | | --- | --- | --- | | 钢 | 价格 | 现货震荡下跌，盘面弱势运行 | | | 供给 | 高炉加速复产，电炉产量季节性回升 | | | 库存 | 建材库存季节性去化，板材库存降速偏平 | | | 需求 | 建材需求增速放缓，板材内外需韧性仍存 | | 材 | 利润 | 原料让利下跌，利润高位运行 | | | 基差 | 期现同步下跌，价差倒挂持续 | | | 总结 | 美国再提全球汽车加征关税，国内工业企业利润里跌幅收窄，宏观整体偏空。产业变化：本月高炉继续复产，铁水产量连续增加，电炉同步增产，整 体供应仍在回升，但速度已放缓；品种方面卷螺同步增产，五大材供应高于去年同期；需求方面，终端开工继续回升，制造业需求仍然稳定；库存来 看，建材总库存累积速度放缓， ...