“数”看期货：近一周卖方策略一致观点-2025-04-01

qqqqqqqqqqqqqqqqqqq 股指期货市场概况 风险提示 全部合约角度看，较上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量有升有降，其中 IM 上升幅度最 大，为 1.84%，IF 下跌幅度最大，为-29.84%。四大期指上周五的合计持仓量有升有降，其中 IH 下跌幅度最大，为- 7.54%，IM 上涨幅度最大，为 1.69%。 基差水平方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM 和 IH 当季合约的年化基差率分别为-3.65%、-11.56%、-13.88%和- 0.37%，较上周最后一个交易日，IF 和 IC 期指贴水幅度均有所加深，IM 和 IH 期指贴水幅度均有所收窄。指数分红影 响已被定价较为充分，关注基差结构变化展示的交易情绪指引。 跨期价差方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM 和 IH 新的当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在 2019 年以来的 45.10%、64.70%、27.80%和 78.60%分位数。四大期指新的当月合约与下月、当季、下季的价差率均不再集中于历史 分布左尾，恢复常态。 正向和反向套利空间上，以年化收益 5%计算，剩余 14 个交易日，IF 正反套新的 ...