美护商社行业周报：年报密集披露，关注业绩兑现及景气改善

可选消费行业点评报告 2025 年 04 月 01 日 [Table_Title] 年报密集披露，关注业绩兑现及景气改善 ——美护商社行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 行业研究|可选消费 证券研究报告 商贸零售：泡泡玛特 2024 年营收首次突破百亿，海外表现亮眼。2025 年集团预计营收增速超 50%，全年业绩突破 200 亿元；海外计划新增 100 家门店，预计营收同比增长超过 100%，业绩突破百亿。小商品 城 2024 年实现营收 157.37 亿元，同比+39.27%；扣非净利润 29.83 亿元，同比+20.84%。2024 年，旗下 Chinagoods 平台注册采购商突 破 480 万人；义乌国际商贸城日均客流同比+12.15%，市场主要客流 量指标均创近 10 年新高。 社会服务：首旅酒店 2024 年实现营业收入 77.51 亿元，同比-0.54%， 实现归母净利润 8.06 亿元，同比+1.41%。九毛九 2024 年实现收入 60.74 亿元，同比+1.5%；净利润 4480 万元，同比-90.7%；海底捞 2024 年实现营业收入 427.55 亿元，同 ...