行业配置策略月度报告：4月行业配置重点推荐顺周期-2025-04-02

华福证券 2025 年 04 月 02 日 金 融 工 程 4 月行业配置重点推荐顺周期——行业配置策略 月度报告(2025/4) 投资要点： 宏观驱动策略 金 融 工 程 定 期 报 告 自2016年初至2025年3月31日，综合模型超额年化收益率4.92%， 超额波动率 7.23%，信息比率 0.68，最大回撤 9.51%，IC 均值 5.17%， ICIR18.66%，年化换手 3.22 倍。模型在 2025 年 4 月份推荐的行业包 括汽车、有色金属、食品饮料、石油石化、建筑、电力及公用事业。3 月宏观驱动策略绝对收益 1.02%，超额收益为 1.01%。2025 年以来至 3 月 31 日，综合模型绝对收益 1.28%，相对偏股混合型基金指数超额收 益-3.37%，在主动权益基金中排名 67.00%。 动态平衡策略 我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自 2015 年初至 2025 年 3 月 31 日策略年化绝对收益 16.45%，年化相对收 益 12.3%，信息比率为 1.86，相对最大回撤为 7.87%。模型在 2025 年 4 月份推荐行业为电力设备及新能源、基础化工、通信、 ...