珂玛科技：半导体先进陶瓷结构件本土市场份额领先，模组产品放量贡献收入-20250402

半导体设备 珂玛科技（301611.SZ） 增持-A(首次) 半导体先进陶瓷结构件本土市场份额领先，模组产品放量贡献收入 2025 年 4 月 2 日 公司研究/深度分析 公司上市以来股价表现 投资要点： 先进陶瓷材料及零部件国内领先，24 年陶瓷加热器加速放量。公司是半 导体设备用先进陶瓷材料零部件的头部企业，2023 年先进陶瓷材料零部件收 入占比 82.63%。近年来公司营收稳定增长，2021-2023 年收入 CAGR 为 18%， 归母净利润 CAGR 为 10.46%。2023 年及之前公司主要产品为应用于泛半导 体设备领域的陶瓷结构件，2024 年随着泛半导体领域客户采购需求提升，公 司新品陶瓷加热器开始加速放量，贡献收入增长。 市场数据：2025 年 4 月 1 日 收盘价（元）： 58.11 总股本（亿股）： 4.36 流通股本（亿股）： 0.60 流通市值（亿元）： 34.87 基础数据：2024 年 9 月 30 日 每股净资产（元）： 3.40 每股资本公积（元）： 1.21 每股未分配利润（元）： 1.12 资料来源：最闻 半导体先进结构陶瓷市场国产替代空间广阔，模块产品成本占比较高 ...